今年(nián)A股市(shì)场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批(pī)的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发(fā)售，其中(zhōng)，网(wǎng)下(xià)现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期(qī)，多位(wèi)业内人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在(zài)他们看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本(běn)市场的行情主线(xiàn)，预计(jì)发(fā)行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于(yú)基金的发行导(dǎo)向转为保(bǎo)有(yǒu)量考(kǎo)核，也(yě)不会(huì)过(guò)份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国(guó)新央企主(zhǔ)题(tí)系列(liè)指数(shù)有助(zhù)于资本市场从科(kē)技领域(yù)、能源(yuán)产业(yè)等多(duō)维度服务央(yāng)企，强化股东(dōng)回报，帮(bāng)助投资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支持央企利用资本市场做(zuò)强做优(yōu)做(zuò)大，提升市(shì)场影响(xiǎng)力、号召力(lì)，切(qiè)实促进央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时对外(wài)发布基金(jīn)发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报ETF定(dìng)于5月15日至(zhì)19日(rì)期间正式(shì)发售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首发募集(jí)上限。3只基金(jīn)费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费(fèi)上看(kàn)，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认(rèn)购份额(é)在50万份至100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF由建设(shè)银(yín)行托管，招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则是中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证券。

　　此外，据基金(jīn)君(jūn)了(le)解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企投资价值促(cù)进(jìn)央企(qǐ)估值(zhí)回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股东回报ETF宣介会(huì)。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一(yī)步(bù)探索建(jiàn)立中国(guó)特色(sè)估值体系，引导央企(qǐ)投资价值发现，推动央企估值回归合理水平(píng)。上交所、中国国新、指(zhǐ)数公司(sī)、券商、基(jī)金公司等相关领(lǐng)导将出(chū)席(xí)会(huì)议。

　　在多(duō)位业内(nèi)人士看来，3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都(dōu)将在上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)，上交所(suǒ)此次会议或为产(chǎn)品发(fā)行预(yù)热。

　　不少行业(yè)人士(shì)也看好央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近(jìn)期资本市(shì)场的行情主线，包括(kuò)交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基金工商各(gè)方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基(jī)金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点发行，但目前市场上也存(cún)在不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位基金公司(sī)人(rén)士表现。

　　一位券(quàn)商人士也表示，所在券商会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工(gōng)作，但并不会(huì)过度冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目(mù)前资(zī)本市场(chǎng)的(de)行情(qíng)主线，产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放在(zài)产品保有量上，同时降低基金(jīn)首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公司人士也预(yù)计(jì)，类似去年中(zhōng)证1000ETF的(de)发行大战(zhàn)不会在此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三批(pī)陆续推向市场，而不是九只同时获(huò)批发售(shòu)，就是为了避免(miǎn)发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过(guò)度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上(shàng)非(fēi)常关(guān)注‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企主题产(chǎn)品

　　为投(tóu)资者带来(lái)分享改革红(hóng)利(lì)工(gōng)具

　　“中特估(gū)”成为(wèi)今年以来(lái)资本市场的(de)热门，基金(jīn)公司也(yě)积极(jí)布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从(cóng)Wind数据(jù)发现，今年以来全市场(chǎng)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司陆续申报了(le)21只央国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华基金等多(duō)家机构，还各申报(bào)了(le)主(zhǔ)、被动两只产品，积极(jí)填补这(zhè)一产品条线(xiàn)。

　　除了中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新央企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获(huò)批，会(huì)陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主(zhǔ)题产品(pǐn)的发行，意(yì)味着，个人和(hé)机构(gòu)投资者(zhě)拥有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷工具(jù)。

　　据业(yè)内人士表示，早在(zài)去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系(xì)，促进市场资源配(pèi)置功能更好(hǎo)发(fā)挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发(fā)展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善的(de)估值体(tǐ)系对于资本市(shì)场的价值发现以及(jí)资源配(pèi)置功能的发挥有重要作用，也是资本市(shì)场支持实体经(jīng)济发(fā)展的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇(yù)，行业对这(zhè)一(yī)领域的产(chǎn)品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了(le)不少(shǎo)央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中国(guó)特色的(de)估值体(tǐ)系，有(yǒu)助于提升市(shì)场(chǎng)对(duì)国有(yǒu)上(shàng)市(shì)企业的关注度，对(duì)企业(yè)估(gū)值层面(miàn)的各类因素做进一步的研究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领(lǐng)域在(zài)新环境(jìng)下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表(biǎo)示，从(cóng)长期来看，央国企(qǐ)板块的(de)投(tóu)资逻辑(jí)是比较完备的：一是(shì)央企(qǐ)是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的(de)支持与引导；二是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作(zuò)用；三是央(yāng)企引领科技创新(xīn)，研发占(zhàn)比逐年提升；四是央企仍是(shì)A股(gǔ)估值洼地(dì)。未来在不断完善中(zhōng)国(guó)特(tè)色(sè)现代(dài)资本(běn)市场下(xià)，预(yù)计国资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经(jīng)理晏阳(yáng)也表示，当(dāng)前(qián)稳健的(de)经营业绩(jì)为央(yāng)国企的估(gū)值重(zhòng)塑提供(gōng)了市场(chǎng)认可的(de)基础。从盈利能力方面来看(kàn)，近年来(lái)央(yāng)国企ROE出现明显企(qǐ)稳回(huí)升，目前(qián)已超过其他类型企业，高于A股(gǔ)平均(jūn)水(shuǐ)平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造(zào)”能力。从成(chéng)长性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来，央国企上市公司(sī)质(zhì)量(liàng)的提升或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)央国(guó)企估值重塑的(de)核心动力。

　　招(zhāo)商基金(jīn)量化投资部基金经理刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的(de)盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而言更加(jiā)稳(wěn)健，ROE、分红率(lǜ)、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符(fú)合机(jī)构投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置性的需求。在(zài)中国特色估(gū)值体系的推进过(guò)程中，央企股东回报(bào)指数(shù)具备较好的长期配置价(jià)值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)，指数(shù)由国新投(tóu)资有限公司定(dìng)制，主要选(xuǎn)取国务院(yuàn)国资委下(xià)属(shǔ)现 金分(fēn)红(hóng)或回购总额占总(zǒng)市(shì)值比率较(jiào)高的50只上(shàng)市(shì)公司(sī)证券作(zuò)为指数样本， 以反映央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)主题上市公司证券的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢(gāng)铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前十(shí)大成份(fèn)股权重(zhòng)合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报(bào)指数前(qián)十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截(jié)至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央(yāng)企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流(liú)指数的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估(gū)值：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数当(dāng)前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现出(chū)更低的估值水平(píng)，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平均稳(wěn)定保持(chí)在8％以上(shàng)，体现(xiàn)出较好的盈利水平和(hé)盈利(lì)稳定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日(rì)至5月19日(rì)。投资者主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(zhě)可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230509183019727.png">

　　4、问(wèn)：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募(mù)集规(guī)模上限为20亿元，如果(guǒ)募集规模超(chāo)过(guò)20亿元，将(jiāng)采取比例配售(shòu)的措施(shī)。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一(yī)般ETF产品(pǐn)涉及(jí)认购费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品认(rèn)购费用(yòng)来(lái)看(kàn)，在认购金额低于(yú)50万，认(rèn)购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家公司后续将安排(pái)做市商(shāng)，保障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这三(sān)家(jiā)基金公司都由“实(shí)力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟任基金经(jīng)理罗国(guó)庆为广发基金指数投(tóu)资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇(huì)添富央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数历史表现怎(zěn)么样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截(jié)至3月31日，央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年(nián)化回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利(lì)指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企(qǐ)指数的投(tóu)资(zī)价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央(yāng)企经营较(jiào)稳健，整(zhěng)体(tǐ)平均盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家(jiā)战略(lüè)发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值(zhí)较低(dī)，重塑中(zhōng)国特主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(tè)色估值体系背景(jǐng)下估值(zhí)提升空间较(jiào)大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备一定抗通胀能力(lì)和抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处(chù)于较低分(fēn)位水平(píng)。截至2023年4月(yuè)底，中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)指数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于(yú)全(quán)市(shì)场中(zhōng)证(zhèng)全指的(de)17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至(zhì)今，中证央(yāng)企指数估值水平（市盈率TTM）处(chù)于(yú)其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平与其经济地位并不匹配(pèi)，亟待(dài)改(gǎi)善，在(zài)政策支持(chí)下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年(nián)的(de)主线。从券商机构的对(duì)外观(guān)点来看，多家券商明确(què)表示今年的投(tóu)资(zī)主线之一就是央国(guó)企价值重估(gū)。部分券商的(de)观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握(wò)国企价(jià)值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的(de)投资(zī)主线(xiàn)更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大证(zhèng)券：在新一轮国企(qǐ)改革(gé)和中国特(tè)色估值体(tǐ)系推(tuī)动下，当前国企(qǐ)价值重估(gū)行情有(yǒu)望持(chí)续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补