踩上(shàng)AI风口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和(hé)胡欢(huān)离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近(jìn)33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊(huái)，但(dàn)到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同(tóng)场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数大幅(fú)增(zēng)加。截至(zhì)到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六(liù)个(gè)季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场告披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投资(zī)进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jī开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场n)额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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