因市场需求减(jiǎn)少，正在持续(xù)发(fā)力的(de)存储(chǔ)芯片巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减持该公司股票(piào)约603万股，混沌投(tóu)资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季(jì)度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱(zhū)一明的(de)一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新(xīn)股价为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露的(de)2023年一(yī)季报显示，公司(sī)一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯(xīn)片产(chǎn)品市场需求减少，公司(sī)营业(yè)收(shōu)入(rù)同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布(bù)的(de)2022年年报(bào)显示(shì)，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入(rù)减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业(yè)务收入减少主(zhǔ)要是(shì)受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响(xiǎng)，而微控制器业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)增加得益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了消费领域(yù)的收入下滑，并带(dài)动微(wēi)控制器业(yè)务(wù)收入增长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.5西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学3亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响(xiǎng)，一方(fāng)面，财(cái)务费(fèi)用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和研发费(fèi)用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用的增加；资产减值损(sǔn)失(shī)同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持(chí)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公告，实际(jì)控制人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披露该减持(chí)计划公告日起15个交易日(rì)后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易(yì)方式，减持(西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学chí)不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器方(fāng)面，兆易创新的(de)产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆(zhào)易(yì)创新目前市占率排名(míng)全球第三(sān)，竞争对手主要有(yǒu)旺(wàng)宏(hóng)、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内(nèi)供应商包(bāo)括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电子、旺宏电子等企业(yè)占(zhàn)据了(le)较高的市(shì)场份(fèn)额。兆易创新通过差异化产品需求切入(rù)该细(xì)分领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备等消费(fèi)类产品，公司在技(jì)术、产品(pǐn)以及市场应用方面都(dōu)处于领(lǐng)先地位(wèi)。随着公(gōng)司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目(mù)前全球存储器(qì)产业(yè)处于高度垄断，主(zhǔ)要(yào)的DRAM厂商包括韩(hán)国(guó)的三(sān)星电(diàn)子、SK海力士和(hé)美国的美(měi)光科技(jì)，占据全(quán)球90％以上的市场份额，排名其后的多为(wèi)中国台湾地区的企业。兆易(yì)创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发展，但占(zhàn)比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了(le)3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全(quán)球半导体市(shì)场(chǎng)的销售(shòu)额预(yù)计则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿(yì)美元，同(tóng)比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公司旗(qí)下被动和主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十大流(liú)通股东变化看(kàn)，一季度银河创新成(chéng)长(zhǎng)和(hé)蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季(jì)度(dù)减持了兆(zhào)易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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