金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和中国哪里的莲子最好吃(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高(gāo)奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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