本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口的企业(yè)，但基本面(miàn)都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设(shè)立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利(lì)润(rùn)此前一(yī)直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司(sī)选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的(de)医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病(bìng)种涵(hán)盖神独肖有哪几个经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如(rú)几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布(bù)技术产业化整体解决方案能力的高新技术企业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆料(liào)完(wán)成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入(rù)初期非常高，因此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快(kuài)熬出头了(le)（资本支出(chū)高峰(fēng)在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压(yā)力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服(fú)装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关(guān)软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收(shōu)购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云服(fú)务(wù)、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势(shì)，且随着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前(qián)景(jǐng)不算(suàn)很(hěn)差，但公司(sī)自身技(jì)术(shù)含(hán)量较(jiào)低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（30139独肖有哪几个0）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工程技术服(fú)务占(zhàn)主营(yíng)业务(wù)收入比重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关(guān)工(gōng)程提(tí)供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的(de)国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工(gōng)业务(wù)，所以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端(duān)的(de)芯(xīn)片设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯片(piàn)及模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模组研发能(néng)力，技(jì)独肖有哪几个术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估(gū)值(zhí)却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国(guó)家级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防(fáng)空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没(méi)有(yǒu)回(huí)到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军(jūn)工企业(yè)，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移(yí)动互(hù)联网相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术(shù)服(fú)务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公(gōng)司现金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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