全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　晋m是山西哪里的车>减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央(yāng)行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面晋m是山西哪里的车(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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