财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露完(wán)成(chéng)，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股的(de)动(dòng)向和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中际(jì)旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰(lán)，也开始布局人工(gōng)智能，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大行其道的(de)首季(jì)，包括(kuò)谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其(qí)共舞，还(hái)是不为所动(dòng)继续(xù)坚守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经理选择(zé)了(le)前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是(shì)找(zhǎo)死，横(héng)竖都(dōu)是死(sǐ)，不如(rú)搏(bó)一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了这(zhè)一点(diǎn)，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深(shēn)耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办(bàn)公的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.09万(wàn)股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文(wén)也在一季报中也(yě)提到(dào)，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工智能的产业(yè)趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业(yè)受(shòu)到各方资金(jīn)的追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电影新入他所管理(lǐ)的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓(cāng)了(le)立讯精密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深信服(fú)等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)研报称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是主动偏股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金大类行(xíng)业配置(zhì)比例(lì)一个很重(zhòng)要的(de)临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热(rè)阶段。截(jié)至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基(jī)金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍(réng)称不(bù)上(shàng)“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位捡拾(shí)新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成(chéng)长(zhǎng)团队对新能源的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金广发(fā)双擎升(shēng)级，从其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大重仓股的占比均(jūn)超(chāo)过(guò)了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，均属(shǔ)于新能(néng)源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增(zēng)量(liàng)价(jià)值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史低位，产(chǎn)业链的(de)变(bià刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思n)化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价(jià)值混合前十大重仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年(nián)年底该(gāi)基金增(zēng)持(chí)了(le)宁德时代、通威(wēi)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最(zuì)多的是(shì)光(guāng)伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能(néng)源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些仓位刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下(xià)，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他(tā)曾(céng)重点关注过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行(xíng)业(yè)，你(nǐ)重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理个人还是投资者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你(nǐ)再看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一(yī)季报表示暂(zàn)时无法(fǎ)预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过他也(yě)认为(wèi)这些股票的估值体系还(hái)在合(hé)理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估值修(xiū)复(fù)尚(shàng)未结束，个股上(shàng)是找机会的(de)格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模型的突(tū)破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观(guān)察到各个领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应用(yòng)产品(pǐn)的研发(fā)和发布(bù)，其(qí)中(zhōng)办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计(jì)5月之后将进入(rù)AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三(sān)层(céng)中建(jiàn)议(yì)投资(zī)者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大(dà)佬董承(chéng)非也看(kàn)好相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之前是周(zhōu)期的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的(de)时代，但(dàn)未来(lái)10年(nián)，最(zuì)牛的资产是(shì)科(kē)技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提(tí)到(dào)“今年(nián)大概率还(hái)是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股在过去(qù)几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多(duō)表现。今年要推动数字经济，今年(nián)半导体(tǐ)周期(qī)要见底，本身(shēn)今年科技股的机(jī)会是可以期待(dài)的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度(dù)可(kě)能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报(bào)中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移(yí)动互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有限。对(duì)于下一(yī)阶(jiē)段“AI+”刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思行(xíng)情，建议(yì)逢低(dī)布局有望率先(xiān)实(shí)现业(yè)绩兑现的(de)环(huán)节，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思