美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调(diào)查(chá)，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国债也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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