昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模(mó)通(tōng)常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中明昆明市属于几线城市，云南最好三个城市显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yī昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ng)及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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