券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商(shāng)板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度(dù)表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的(de)低基数(shù)有关(guān)，其(qí)今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排(pái)名前十券(quàn)商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下(xià)投资业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策(cè)放松预期下(xià)实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的(de)研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来反转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异(yì)化监管的(de)措施落(luò)地，或(huò)将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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