近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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