编者按(àn)

　　本周，2023年一季(jì)报公募基金披露落幕，基金经理(lǐ)的调(diào)仓路线被完整(zhěng)曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场热点从复苏线逐渐发散到中特估(gū)、人工智(zhì)能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带火(huǒ)了科技一(yī)众(zhòng)赛道，这让一(yī)季度(dù)公募仓位顺势(shì)而为变化明(míng)显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一冯明(míng)远，目前(qián)在管的产品从10只(zhǐ)缩减到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年迄今(jīn)业绩较为一般，但是在管(guǎn)规模仍维(wéi)持在(zài)230亿元的水平(píng)线(xiàn)上(shàng)。从第一季度(dù)的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新(xīn)能源产业最新季报中，保(bǎo)留(liú)了上一(yī)季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技(jì)，可以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛道(dào)中不(bù)断寻找性价比更优的领域(yù)。<钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思/p>

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两(liǎng)处标的，用(yòng)金域医学和蓝(lán)晓科技(jì)替(tì)换了药明(míng)康(kāng)德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板块(kuài)的蓝晓科技成为年内大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上涨超过(guò)30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药(yào)大(dà)类赛道(dào)中(zhōng)龙(lóng)头的持续(xù)青睐，茅台持(chí)股(gǔ)量与上季(jì)持平稳(wěn)居首位(wèi)。而他也一如既往地表示，会在优质(zhì)的股票里寻(xún)找价值，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白(bái)酒龙(lóng)头是多(duō)位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名(míng)作景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)中，前三大(dà)重仓就依(yī)次(cì)是(shì)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)，足见(jiàn)其(qí)白酒信(xìn)仰(yǎng)之深。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，消费和新能源在(zài)公募(mù)基金组合配置中的压(yā)舱石(shí)地位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经(jīng)历(lì)去年的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值得关注(zhù)的是，公(gōng)募(mù)名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经(jīng)超过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线(xiàn)行情(qíng)确立，但我(wǒ)们认(rèn)为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)也总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)反思。

　　张(zhāng)坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星(xīng)增配(pèi)次高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒(xǐng)加仓爱(ài)尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在管(guǎn)两只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新公布的(de)两(liǎng)只A股基金一季报，在管理时间更(gèng)长的易方(fāng)达蓝筹精选混合(hé)中，3月(yuè)31日时(shí)前五大(dà)重仓的(de)占比(bǐ)均(jūn)超过(guò)了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除(chú)去(qù)腾讯外(wài)全部为白酒，不过除(chú)去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台外(wài)，张坤(kūn)减持(chí)了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕也出现在(zài)他(tā)管理(lǐ)的(de)易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年上。

　　该基金的一季报显示，仅是前(qián)五(wǔ)大(dà)的重仓次序有所不同，而(ér)实际上腾讯和茅台(tái)同(tóng)以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除(chú)去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒标的(de)。再(zài)看另外的半壁重仓股，港交所、美(měi)团(tuán)、伊利(lì)、招(zhāo)行(xíng)均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一的(de)变(biàn)化是他(tā)用(yòng)中(zhōng)国海洋石(shí)油替换了上(shàng)一季的药明生物(wù)。

　　张坤在(zài)季(jì)报中也对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在(zài)一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。个股方面，我(wǒ)们(men)仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基(jī)金的明(míng)星基金(jīn)经理(lǐ)李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍合管的银华(huá)盛世最新季报十大重仓(cāng)中，持有(yǒu)7只白酒股。对比(bǐ)上(shàng)一季度仅(jǐn)有三(sān)大(dà)白(bái)酒龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一(yī)季(jì)其新进重仓了山(shān)西汾酒、顺鑫农业和舍(shě)得(dé)酒业(yè)。

　　由此推断，其思(sī)路(lù)可能是想利用次高端(duān)和地产酒来增加(jiā)组合(hé)的进攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三(sān)只非白酒标的为爱美客(kè)、安井食品、海(hǎi)大集团，而这三者(zhě)在上一季度就(jiù)是前(qián)十中(zhōng)的标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强(qiáng)调：“复苏仍然是主线，进(jìn)入(rù)二季度，改善弹性会加大。方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮(yǐn)相(xiāng)关链(liàn)条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘(hōng)培、调味品等(děng)供应(yīng)链(liàn)，餐(cān)饮的恢复是确定的(de)；其次，看好(hǎo)线下场景恢(huī)复(fù)后，需(xū)求相对刚(gāng)性的(de)医美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对(duì)比来(lái)看(kàn)，公募老(lǎo)将朱(zhū)少醒(xǐng)这(zhè)一(yī)季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得淋漓(lí)尽致。白酒方(fāng)面，贵(guì)州(zhōu)茅台依然(rán)是他的(de)最(zuì)爱，不过(guò)他对(duì)于另一重(zhòng)仓五粮液(yè)有(yǒu)所减(jiǎn)持；医药(yào)方面，他(tā)对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股(gǔ)升至十大重仓股(gǔ)的第五(wǔ)位；其次，他选择小幅减持(chí)了创(chuàng)新药龙头(tóu)迈瑞(ruì)医疗；此外，他(tā)用金域医学替换了(le)CXO龙头的药明康(kāng)德，而新进重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年作为核酸检(jiǎn)测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司(sī)主营回(huí)归(guī)本(běn)源后依(yī)然(rán)亮点众多，作(zuò)为第三方医学检验及病理(lǐ)诊断(duàn)服务商，金域(yù)医学近日率先推出国内(nèi)首个国家药品监督管理局(jú)（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链(liàn)上(shàng)游(yóu)的施成外，本(běn)周一众(zhòng)新能(néng)源高手中(zhōng)的顶流(liú)冯明远所(suǒ)管(guǎn)产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品维持年内(nèi)小幅正收益(yì)。当前冯明(míng)远在管基(jī)金中，任职管理最(zuì)长的就是代表作新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯(sī)莱克(kè)的主营与(yǔ)新能源产业(yè)链关系(xì)不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最高的就是(shì)非(fēi)传统新(xīn)能源产业(yè)赛道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极体(tǐ)研发的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体(tǐ)和四氧化(huà)三钴(gǔ)，从近期发布的年度业绩快报来看，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的逆(nì)势增长。而据《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》对其(qí)季报(bào)的全面梳理，在(zài)信(xìn)澳研究优选(xuǎn)中还出现了一(yī)只新(xīn)的重仓(cāng)股银邦股份(fèn)，这也(yě)是(shì)一(yī)家高科技公司，主(zhǔ)营(yíng)业务中有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季报(bào)总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业(yè)领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加(jiā)入AI或(huò)数字经济等(děng)热门(mén)概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续(xù)在新能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基状元陆(lù)彬(bīn)则(zé)是在(zài)新能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红的类型。天天基金网(wǎng)显示(shì)，早在(zài)去年底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基金经理了，而(ér)他在管(guǎn)的7只(zhǐ)基金(jīn)今年同时段几乎(hū)全线飘红(hóng)，特(tè)别是(shì)动态策略混合年(nián)内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他(tā)在(zài)管(guǎn)的(de)汇(huì)丰晋(jìn)信低碳先锋股票(piào)为例(lì)，最(zuì)新的基金(jīn)一(yī)季报显示，其(qí)重仓(cāng)的新能源(yuán)产业链中股票依然为上季(jì)的7只，它们分别(bié)是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂能(néng)、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)、比(bǐ)亚迪(dí)、雅化集(jí)团(tuán)、华友钴业，虽然上述标的年(nián)初至(zhì)今表(biǎo)现一般。但他此前(qián)曾公开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业(yè)还具备较长的生(shēng)命周期，钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思不少(shǎo)细分(fēn)板块(kuài)还能维持较(jiào)长时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过市场的(de)调整(zhěng)，我们看到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对应2025年的(de)盈利(lì)中(zhōng)枢在当前市值的投资(zī)价值。或许，新能源行(xíng)业的终(zhōng)局(jú)如大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的(de)市场(chǎng)，但在(zài)发(fā)展过程中不(bù)少(shǎo)公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年(nián)状元刘(liú)格菘今年业绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内(nèi)回撤全部超过了10％，以他的(de)代(dài)表(biǎo)作(zuò)之一的(de)广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季报表明他的重仓(cāng)行(xíng)业配置(zhì)思路依然首选新能源(yuán)。

　　对(duì)比分析其基(jī)金相(xiāng)关产品的2022年四(sì)季(jì)报和一(yī)季报，《红(hóng)周刊(kān)》发(fā)现他所(suǒ)持有的是完(wán)全(quán)一致的10只股票，虽(suī)然第(dì)一大(dà)重仓股依然是半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是整体(tǐ)新能源的地位似乎进(jìn)一步(bù)稳(wěn)固，比如晶澳(ào)科技从第三(sān)升至第二位，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是，如果(guǒ)按(àn)照(zhào)保留小数(shù)两(liǎng)位来统(tǒng)计，竟然所(suǒ)有10只标的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季报中表示：“报告期内，基金的(de)持仓结构并没(méi)有进行(xíng)大幅度的调整，依然围(wéi)绕已经建立全球比较(jiào)优(yōu)势(shì)的高端制造产业(yè)链布局。我们对(duì)重点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信(xìn)基本面(miàn)优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进(jìn)重(zhòng)仓海油、移动(dòng)

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰(tài)资管(guǎn)的(de)姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经(jīng)理，而他(tā)的业绩特(tè)别从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个月的(de)中泰元和(hé)价值(zhí)精(jīng)选不纳(nà)入统计外，其余7只基(jī)金(jīn)均实(shí)现了正收益，特别是兴诚价(jià)值一(yī)年持(chí)有的收(shōu)益率接近了14％，同时(shí)还有两只(zhǐ)基金净值增(zēng)长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值(zhí)一年为例(lì)，对比(bǐ)基(jī)金四季报和今年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微(wēi)调了一个(gè)席位，而新调(diào)进(jìn)来(lái)的中国铁建恰好就是中字头中的典型(xíng)代表公司，该(gāi)股(gǔ)从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所(suǒ)重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅(fú)来看，表(biǎo)现(xiàn)最好的是游戏(xì)股(gǔ)吉(jí)比(bǐ)特，最新该(gāi)股(gǔ)年内(nèi)上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而(ér)在季报中，他(tā)不仅谈到了坚(jiān)守的价值投资，同时也(yě)谈到了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们(men)还没有足(zú)够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带(dài)来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产是我们(men)的投资目标。好资(zī)产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱(yòu)人分(fēn)红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格(gé)同为公募中少数的深度价值。天天(tiān)基金网显示，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的(de)基(jī)金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内净值(zhí)增长率全部(bù)超过了(le)10％。以他任职回(huí)报(bào)最高(gāo)的景顺长城(chéng)能(néng)源基建为例，能(néng)够清(qīng)晰地看(kàn)到其(qí)偏(piān)爱高(gāo)估息和低(dī)估(gū)值(zhí)类(lèi)股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当(dāng)季加仓中(zhōng)国移动大(dà)约15万(wàn)股，从(cóng)而(ér)使该股从上一季的第三重(zhòng)仓(cāng)升(shēng)至第二重仓，不过(guò)中国电信却退出(chū)了前(qián)一季(jì)的前十。同(tóng)时(shí)他(tā)加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新(xīn)近重仓了铜陵有色和神火股份，表(biǎo)明了(le)其对(duì)这一类资源股格外(wài)垂(chuí)青(qīng)。此外(wài)，他(tā)对于小众(zhòng)的中南传媒和凤(fèng)凰(huáng)传媒依然(rán)持(chí)续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表(biǎo)示(shì)基(jī)金仓位(wèi)基本稳定，主要增加(jiā)了有色(sè)行业配置。“当下是(shì)AI发展初期，中国企业处于落(luò)后位置，无论(lùn)是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业模(mó)式的迭代以及底层芯片制造，我(wǒ)们(men)都希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近期(qī)而言尽(jǐn)管(guǎn)我们(men)认为AI非常重(zhòng)要，但当(dāng)前A股(gǔ)市场基本上是基于美(měi)股(gǔ)映射(shè)在炒作(zuò)相关(guān)题材，对(duì)于这样的(de)行(xíng)情，需要对其可持续性保持审慎态(tài)度。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长(zhǎng)城的基金经理(lǐ)余(yú)广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也(yě)接近(jìn)了13年。当前，其在(zài)管的产品(pǐn)为4只，它们分别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核(hé)心优选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽(suī)然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也(yě)整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻四(sì)倍的核心竞争(zhēng)力为(wèi)例，第一季度他在前十中调仓了(le)四个(gè)席位，其中新(xīn)进的公(gōng)司半数为中字头，它们就(jiù)是中国海油和(hé)中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力(lì)和紫(zǐ)金矿业(yè)。而(ér)这样的调(diào)整立竿(gān)见影，除去两只中(zhōng)字头外，后(hòu)两者(zhě)年内的涨幅也(yě)是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔(bá)为(wèi)第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛(mǎ)科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨幅也是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基(jī)本(běn)吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看(kàn)重(zhòng)公司基本面，注(zhù)重公司的核心竞争(zhēng)力、高品质(zhì)、长(zhǎng)期发展(zhǎn)，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平(píng)买入持有。在经济复(fù)苏(sū)和企(qǐ)业盈利修复的预期下，我们较为看好(hǎo)今年的权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)，特别是(shì)前(qián)期调整较为充分，估值较为低估的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年业绩(jì)优异，特(tè)别是其去年3月接手的银河(hé)智联主题净值快速拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已经超过(guò)45％，这一水平(píng)甚至超过(guò)了他的成名作(zuò)银河创新(xīn)成(chéng)长。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓(cāng)行业(yè)风格(gé)来看，除去银河(hé)和美生(shēng)活(huó)还有较强(qiáng)的(de)新能源属性外，其余产品几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题为(wèi)例分(fēn)析，最新的(de)十大重仓股除(chú)去(qù)用友网(wǎng)络和(hé)海康威视外(wài)，年内(nèi)最新的(de)涨幅全部超过了30％，特别是海光(guāng)信(xìn)息、中科曙光、卓(zhuó)易信(xìn)息、大(dà)华股(gǔ)份均已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这(zhè)四(sì)只标(biāo)的均是第一季度(dù)新近重仓的公司。同时，郑巍山所保(bǎo)留的上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国(guó)网通(tōng)信。对(duì)比来看被调出的标的，中(zhōng)国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国软件等(děng)明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配置(zhì)范围，切合主题(tí)，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的(de)概念范(fàn)畴展开。一季度智联(lián)主题继续(xù)增加了软件(jiàn)服务、信息(xī)技术的配(pèi)置(zhì)比例。围绕数(shù)字经济和新的信息技术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将(jiāng)会继(jì)续围绕(rào)信息技(jì)术、数字经济(jì)的范畴展(zhǎn)开投资(zī)。”

　　当年与这(zhè)两位一度(dù)遭遇非议人物同期成名的还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力(lì)捧的三位基金经理中(zhōng)最年轻者，他(tā)可谓是少年得志，但(dàn)后来所(suǒ)管产(chǎn)品(pǐn)几经浮(fú)沉(chén)，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金网数据(jù)显示(shì)，年内他(tā)所管理(lǐ)的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他的成名作(zuò)华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金(jīn)，我们发现他所保留的上一个季度重仓股只有王府井和华大九天，而(ér)将剩(shèng)余的八个席位全(quán)部更换(huàn)。从最新(xīn)的(de)标的来看，这其中就有近期(qī)大火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进重仓标的年(nián)内(nèi)表(biǎo)现来看，其中中文在线(xiàn)的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是超过了50％。对比来看，他所剔(tī)除(chú)的锦(jǐn)江酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店(diàn)、中(zhōng)国平安等(děng)公司，目(mù)前年内(nèi)至(zhì)今仍然体现为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济结(jié)构(gòu)转型(xíng)时期(qī)，我们相信未来科(kē)技创新(xīn)和(hé)消费升级仍将(jiāng)成为(wèi)经济(jì)总量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新(xīn)、尖端技术突(tū)破、新(xīn)材料(liào)、新能源、新消(xiāo)费等领域(yù)仍将诞生大量投资机会，在策略(lüè)上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现(xiàn)和(hé)配置基金合同(tóng)主(zhǔ)题范围内(nèi)的(de)科技(jì)创新(xīn)和受益(yì)于国民(mín)经(jīng)济(jì)持(chí)续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材(cái)料放在前所未有高度(dù)。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家基金(jīn)名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年(nián)一季度同(tóng)样强(qiáng)势回归(guī)。天天基金网数据显示，他目前在管的(de)基金年内除(chú)去QDII外，涨幅全部超过了(le)10％。特别是万家科技(jì)创新(xīn)迄(qì)今的年(nián)内涨幅超(chāo)过了25％，具体来分析他的成名作万(wàn)家(jiā)行业优选。

　　基(jī)金(jīn)一季(jì)报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出了(le)一(yī)处(chù)调整，也就是用中微公司替代(dài)了四季度(dù)末的兆(zhào)易创新(xīn)。但就是这只新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金山办公交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季(jì)度的(de)调仓(cāng)，黄兴亮表示(shì)：“本基金增(zēng)持了机(jī)器视(shì)觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略(lüè)微降低了半导(dǎo)体行(xíng)业的持(chí)仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软件和半(bàn)导体(tǐ)行业为(wèi)主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超(chāo)限(xiàn)重(zhòng)仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基(jī)金一季报来看，这些相对低调的领域也(yě)开始越发受到明(míng)星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通基金的明星基金经理邹曦(xī)，这位任职已经(jīng)逼近(jìn)15年半(bàn)的老将善战周期(qī)，目(mù)前在公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融(róng)通(tōng)行业景气。

　　从新(xīn)出(chū)炉的季(jì)报来看，在上一季度(dù)没有(yǒu)单一标的持仓比例超限后，这(zhè)一(yī)季度头三大重仓股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的(de)比例上(shàng)限，它(tā)们分(fēn)别(bié)是恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇川技术和安(ān)徽(huī)合力，虽(suī)然去(qù)年下半年以来重仓中就(jiù)没有了三(sān)一重工，但实际上在当(dāng)季的重(zhòng)仓行业中，机械制造(zào)是(shì)仅(jǐn)次(cì)于房(fáng)地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的思(sī)路(lù)，他在季报中(zhōng)就表示(shì)：“本季度增加了(le)工程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业(yè)的(de)配置。目前组合配置偏(piān)向(xiàng)周期价值，同(tóng)时保(bǎo)持(chí)了科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构(gòu)主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的(de)主(zhǔ)线展开，相(xiāng)关(guān)配置集中在(zài)优质(zhì)房地产股、地(dì)产产业链，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重仓股(gǔ)前(qián)十，但朱少醒对机械制造的(de)兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石重装年报的(de)十(shí)大流通股股(gǔ)东中(zhōng)，富国(guó)天惠(huì)新进上榜(bǎng)排名(míng)第六位。