金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波(bō)动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在缺(quē)货(huò)迹(jì)象，基差(chà)表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻国民党任公是指谁，任公指的是什么璃的表现环比和同比上都是相当出国民党任公是指谁，任公指的是什么类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片(piàn)库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩(suō)原片(piàn)库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看国民党任公是指谁，任公指的是什么，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套(tào)思路(lù)。

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