大型(xíng)股推动了(le)2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优(yōu)质资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们(men)想象(xiàng)的要持续(xù)得长一些，但我们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因(yīn)此只有少数(shù)几(jǐ)只(zhǐ)大型公司(sī)的股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同(tóng)时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进(jìn)入负增(zēng)长区(qū)间，资金就会流(liú)向更(gèng)优质的(de)股票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据开始向收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步(bù)减速(sù)，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会(huì)看(kàn)到对(duì)高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的(de)稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能(néng)比周(zhōu)期性公语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么司(sī)面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国(guó)券(qu语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么àn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益(yì)于其(qí)他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分(fēn)散(sàn)通常发生(shēng)在市场反弹的后(hòu)期。”

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