用(yòng)友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是(shì)2020年以来连续第三(sān)年净(jìng)利下滑。与(yǔ)此(cǐ)对(duì)应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持(chí)续(xù)大(dà)跌。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大(dà)涨的同向共振(zhèn)，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网(wǎng)络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　田井读什么字，畊和耕的区别>上市23年来(lái)单季最大(dà)亏损

　　净利连续(xù)三(sān)年下(xià)滑

　　用(yòng)友网络(luò)4月28日晚间发布2023年(nián)第一季度报告，一季度(dù)实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公(gōng)司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网(wǎng)络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点之后(hòu)，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在(zài)2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友网络股(gǔ)价(jià)就(jiù)总体上呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用(yòng)友网络在(zài)股价相对高点(diǎn)进(jìn)行了定增融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇为(wèi)活跃(yuè)的(de)私募大佬葛卫东，也(yě)参(cān)与了定增，投入资金约2亿元。

　田井读什么字，畊和耕的区别　但在定(dìng)增结(jié)束(shù)之后，用友网(wǎng)络发布的2021年(nián)业(yè)绩明显不及市场预(yù)期，2021年(nián)净利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络(luò)的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比下(xià)降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景(jǐng)下，用(yòng)友网络的(de)股价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛卫(wèi)东的总持股数，也从2022年(nián)一季度的7626万(wàn)股(gǔ)，到2022年三季度末(mò)退出前十大股东(dōng)，在此期间，其减持数(shù)量至(zhì)少有4100万股。其定(dìng)增(zēng)投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股(gǔ)价大跌。

　　云服(fú)务(wù)转型第二阶段(duàn)道阻且长

　　在(zài)用友网(wǎng)络的发展历(lì)史上，其(qí)1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服(fú)务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企业的数(shù)智化。

　　具(jù)体来(lái)说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国(guó)企业级服(fú)务市(shì)场(chǎng)。在此基础上，公(gō田井读什么字，畊和耕的区别ng)司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建(jiàn)和运(yùn)营全球领先的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发(fā)布了(le)完(wán)全基(jī)于互联网架构(gòu)的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务(wù)云、人力云(yún)等云产品(pǐn)得(dé)到逐(zhú)步发展(zhǎn)，各领域云上线(xiàn)运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平台及领域服(fú)务快速发展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座(zuò)和服务(wù)融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的(de)发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)。

　　从公(gōng)司业(yè)务(wù)占比来看(kàn)，用友网络云服务转型(xíng)取得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云(yún)服务业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百(bǎi)分点，已成(chéng)为公司(sī)主要收(shōu)入来(lái)源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额来看(kàn)，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中国工业(yè)软件发展白(bái)皮(pí)书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其(qí)中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件(jiàn)占有率仅有(yǒu)25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在(zài)4月(yuè)启用自(zì)己研发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用友网络股价直接(jiē)跌停(tíng)。尽管(guǎn)华为目前仅为自用，并不一定(dìng)会面向外部市场(chǎng)提供高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股价的(de)跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务和股(gǔ)价上(shàng)，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一阶段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在(zài)其营收逐(zhú)渐(jiàn)增长的同时，净利润也(yě)在(zài)同时逐(zhú)年增长，且增幅远高于(yú)营收增幅(fú)。对应(yīng)到股价(jià)上，在此(cǐ)期(qī)间，用友网络股价大涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第二(èr)阶段，即2020年至今，其(qí)营(yíng)收仅仅小幅增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润(rùn)却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是有(yǒu)很(hěn)大的提升(shēng)空间。但从(cóng)目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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