投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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