金(jīn)融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后(hòu)一个交易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日(rì)，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的(de)周期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期(qī)，这从根(gēn)本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农(nóng)村部(bù)预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约(yuē)530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国内(nèi)食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来(lái)的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日(rì)，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案(àn)。

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