随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(不尽人意是什么意思wǒ)国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲(zh不尽人意是什么意思ōu)的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际(jì)市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能源的回落(luò)背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能(néng)、需求的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸易(yì)商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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