北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月1现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸3日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究团队拓(tuò)展对(duì)北交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可(kě)能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道(dào)，包现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸men)相(xiāng)信会有相当体量的(de)企业成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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