昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内(nèi)外盘商(shāng)品期(qī)货全(quán)线下(xià)跌。

　　当地时间周二，美股三大(dà)指数集体低(dī)开(kāi)，道指跌(diē)0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行(xíng)股又(yòu)崩了，第一共和银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘(pán)跌幅扩(kuò)大(dà)至50％，续刷历史新低(dī)。硅(guī)谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌(diē)，导致美国(guó)国债价格(gé)飙升，短期市场利(lì)率大幅下(xià)跌，债(zhài)券交易员(yuán)不再完全押注美(měi)联储会(huì)再加息25个基点(diǎn)。6月的美联储利率掉期合约(yuē)目前反映出，央行基准(zhǔn)利(lì)率仅比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率高出20个(gè)基(jī)点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会(huì)议中有一次加息(xī)的可(kě)能性(xìng)约(yuē)为80％。而(ér)本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，交易员认为(wèi)美联(lián)储在5月份加(jiā)息几乎是肯定的，且6月份有可能进一步加息。除了(le)大幅降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易(yì)还显示，市场对(duì)利率(lǜ)见顶后美联储降息的押注有所(suǒ)增加，他们(men)预计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美(měi)股(gǔ)时(shí)段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货05合约(yuē)跌破(pò)100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面(miàn)，截至(zhì)昨(zuó)日23时(shí)收(shōu)盘，国内期货(huò)主(zhǔ)力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，WTI 5月原(yuán)油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金(jīn)属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜(yè)，白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的(de)计(jì)划，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同时还要削减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的政府(fǔ)支出(chū)。

　　同在(zài)周二，美国(guó)财(cái)政部长耶伦警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果美(měi)国(guó)国会不提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生的债(zhài)务违(wéi)约将在美国引发一(yī)场“经济灾难”，使未(wèi)来(lái)几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表(biǎo)示，债务违(wéi)约将导致失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。耶伦(lún)称，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会(huì)的一项“基本责任”，如果违约将产生一(yī)场经济和金融(róng)灾难，使借贷成本永久提高(gāo)，增加(jiā)未来的投资成本。如果不提高债务(wù)上限，美(měi)国企业将面(miàn)临信贷市(shì)场的(de)恶化，政(zhèng)府将(jiāng)可(kě)能无(wú)法向军(jūn)人家庭和(hé)依赖社会保障的老(lǎo)年人发放款项。<吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西/p>

　　拜登正式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚，美国总(zǒng)统拜登(dēng)正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜登(dēng)将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄”投(tóu)入到(dào)一场新(xīn)的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人(rén)都要经历为了民(mín)主挺身而出的时(shí)刻，为了他们的(de)基本自由(yóu)挺身而出(chū)。我(wǒ)相(xiāng)信(xìn)这是我们的时刻。这就是我竞(jìng)选连任(rèn)美国(guó)总统的原因。加入我(wǒ)们，让(ràng)我们(men)完成这项任(rèn)务。”拜登还(hái)附(fù)上了一(yī)段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜(bài)登在民主吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(zhǔ)党内部没有真正的挑战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的(de)审视。拜(bài)登(dēng)已经80岁，到第(dì)二任期(qī)结(jié)束时，这位资深民(mín)主党人将(jiāng)年(nián)满86岁。

　　美(měi)国全国广播公司（NBC）上周末(mò)发布的一项(xiàng)民调显示，70％的美国人包括51％的民(mín)主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参选。不支持他参选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次(cì)要原因(yīn)。

　　国内(nèi)期交(jiāo)所公(gōng)布劳动节期间风控工(gōng)作(zuò)安排(pái)

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳(láo)动节期间有(yǒu)关工作安排，调整相(xiāng)关期货合约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平。

　　上(shàng)期(qī)所通知(zhī)称，自4月27日起第(dì)一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调(diào)整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货(huò)合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为12％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为10％；白银期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为12％；锡期货合(hé)约的交易保证金比例调整为(wèi)16％，涨跌停(tíng)板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后(hòu)，自第一个未出(chū)现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算时，黄金期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为9％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调(diào)整为7％；其(qí)他品种(zhǒng)期货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方(fāng)面，自(zì)4月27日起第一个(gè)未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算(suàn)时，国际铜期货合约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；低硫(liú)燃料(liào)油期货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金标准仍为13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品种持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板单(dān)边市的第(dì)一个交易日结算(suàn)时(shí)起，上述(shù)品种期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准和涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通知称(chēng)，自4月27日结算时起(qǐ)，豆粕(pò)、豆(dòu)油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚(jù)氯乙烯(xī)期(qī)货合约涨跌停板幅度调(diào)整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化(huà)石油气(qì)期货合约涨跌停板幅(fú)度调整为8％，交易保(bǎo)证金水平调整为(wèi)9％；其他期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和(hé)交易保证金(jīn)水平维(wéi)持不变。5月4日恢复(fù)交易后，在各(gè)期货持仓(cāng)量最大的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结(jié)算时起，黄(huáng)大(dà)豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保值交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水平调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油、棕(zōng)榈油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化(huà)石油气期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和(hé)交易(yì)保(bǎo)证金水平(píng)恢(huī)复至节(jié)前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和(hé)交易保(bǎo)证金水平(píng)维持不变。

　　中金所公告称(chēng)，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，沪深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证500股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金(jīn)标准分别(bié)调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现(xiàn)单边市的第一(yī)个交易日(rì)结算时(shí)起，沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500、中(zhōng)证1000股指期货各合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证1000股指期(qī)权(quán)各(gè)合约的保证金调(diào)整系数根据相应股指期货的交易保证(zhèng)金标准进行调整。

　　广期所(suǒ)公告称，自(zì)4月27日结算时起，工(gōng)业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在工业硅品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合(hé)约(yuē)未出现涨跌停板单(dān)边(biān)无连续报(bào)价的第(dì)一个交易日结算时(shí)起，工业硅期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价(jià)格走势背离，期货主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日(rì)，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师孙一鸣表示(shì)，近期生猪(zhū)现货偏强(qiáng)的主要原因有四(sì)点：一是短期二次育肥造(zào)成货源有所(suǒ)收紧；二是来自政(zhèng)策面的支撑；三是近期(qī)降雨(yǔ)导致调运不(bù)便；四(sì)是“五(wǔ)一”假期需求(qiú)支撑。不过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑(jí)依旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬(xún)，多地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域(yù)二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈，期现货价格同时上(shàng)涨。然而，生猪期货(huò)2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期(qī)，但(dàn)已注入升水，反弹至养殖(zhí)成(chéng)本附近明显(xiǎn)承(chéng)压。同(tóng)时(shí)，套保资金介入。因(yīn)此周二期货盘(pán)面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)3月末，全国能繁母猪存(cún)栏相当(dāng)于(yú)正(zhèng)常(cháng)保有量的105％，一季度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处(chù)于高位，意味着今年一季度去产(chǎn)能不及预期，供应偏(piān)宽松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠(tú)宰企业(yè)库存来看，今年下半年市场不(bù)会出现生猪(zhū)货源紧张或猪(zhū)肉(ròu)紧张的状(zhuàng)态，供(gōng)应宽松大概率延长至今年下(xià)半年。

　　格林大华(huá)期货生(shēng)猪分析师张晓君(jūn)介绍(shào)，从(cóng)月度初生仔(zǎi)猪来看(kàn)，农(nóng)业部监测(cè)数据显(xiǎn)示，去年9月到今(jīn)年2月全(quán)国新生(shēng)仔猪(zhū)数量各月(yuè)环比增幅(fú)逐月增加，至(zhì)少对应到今年7月生猪出栏供给相对充足。从(cóng)出(chū)栏体(tǐ)重(zhòng)来看，当前生猪(zhū)出(chū)栏均重仍接近123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计(jì)二(èr)育猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得(dé)一提的是，目前生(shēng)猪养殖(zhí)逐(zhú)步向规模化、集团化方向(xiàng)发展(zhǎn)，而(ér)且规模化占(z吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西hàn)比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴表(biǎo)示(shì)，今年猪场(chǎng)中(zhōng)大猪存(cún)栏(lán)量明显(xiǎn)高于去年同期，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中央一(yī)号(hào)文件(jiàn)将“稳定生猪基础(chǔ)产能(néng)”目(mù)标细化为“强化以(yǐ)能繁母(mǔ)猪为主(zhǔ)的(de)生猪产能调控(kòng)”，将全国能繁(fán)母猪数(shù)量稳定在(zài)4100万头的正常保(bǎo)有(yǒu)量，可见国(guó)家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着屠宰场持续入(rù)冻，冻品库存持续攀(pān)升。卓(zhuó)创(chuàng)资(zī)讯数(shù)据(jù)显示，截至4月20日(rì)，全(quán)国冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明显高于去(qù)年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价差(chà)恢复(fù)，冻品(pǐn)持续出库，目前(qián)冻品的高库存水平将抑制猪价上(shàng)涨(zhǎng)空间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结(jié)为持续向好发(fā)展态势，政策引导(dǎo)及市(shì)场预(yù)期向(xiàng)好，加上居民收入增加、消费意(yì)愿增强等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素，都(dōu)是猪肉消费的助力。但(dàn)是(shì)，实际需(xū)求却一直不温不火(huǒ)。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率(lǜ)将回归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也(yě)表(biǎo)示(shì)，此次需(xū)求好转主要在于冻品入库以(yǐ)及(jí)二育(yù)支撑(chēng)，终端需求无实(shí)质性好转。目前“五(wǔ)一(yī)”备货(huò)基(jī)本收尾，从走量(liàng)看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提(tí)升，随着二(èr)季度气温升高，需求逐步(bù)降低，预(yù)计(jì)需求再(zài)次回归至低迷状态(tài)。4月底到5月预计集团企业(yè)出栏计划或继续增加，市(shì)场整体(tǐ)处于供(gōng)大于求状态(tài)，现(xiàn)货价格“五一(yī)”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状态下短期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君看来，生(shēng)猪(zhū)整体供(gōng)给相(xiāng)对充足，限制猪(zhū)价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集(jí)团(tuán)场缩量挺(tǐng)价(jià)，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐褪(tuì)去，猪价将重回供需基本面。当前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期(qī)货盘面资(zī)金已(yǐ)经提(tí)前反映(yìng)了(le)市场情绪。建议(yì)投资(zī)者(zhě)控制仓(cāng)位(wèi)，防(fáng)范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓势不改(gǎi)，大概率仍将保持(chí)低(dī)位盘整运行状态。不过，市(shì)场预期二季(jì)度二次(cì)育肥缓慢(màn)入场，行(xíng)情或(huò)好于一(yī)季度。按照(zhào)官(guān)方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论(lùn)出(chū)栏量(liàng)处于(yú)逐步增加的阶段，并于10月份达到理论出(chū)栏峰值(zhí)，11月生猪理论(lùn)出栏量大概率环(huán)比下降。而(ér)11月(yuè)份正值猪肉消费(fèi)旺季，供减需(xū)增预(yù)期下，相(xiāng)对支(zhī)撑当(dāng)期生(shēng)猪价格，故目(mù)前盘(pán)面(miàn)11月(yuè)价格相(xiāng)对坚(jiān)挺。不过在国家良好调控之下，能繁母猪产能并(bìng)未过度去化，生猪存(cún)出(chū)栏量保持(chí)稳定，猪价不具备持续大(dà)幅上涨的基(jī)础(chǔ)条件。在国家(jiā)政策端稳定猪价意(yì)愿强烈的(de)背景下(xià)，期价上行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚(jù)，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长(zhǎng)期需求不容(róng)乐(lè)观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大(dà)幅下跌，连(lián)续第三个(gè)交易日(rì)下滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近(jìn)期棕榈(lǘ)油(yóu)行情变(biàn)化(huà)多(duō)集中在需求端(duān)的扰动(dòng)，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘面带(dài)来了压力；另(lìng)一方面，市场对于第二波新冠疫情可能(néng)到来从而降低国内需(xū)求(qiú)的担忧则(zé)进一步加速了盘面下滑。”国联(lián)期货农产品事业(yè)部分析(xī)师(shī)姜颖告诉期货日报记(jì)者，根据新加坡、日本等海外(wài)经(jīng)验，第二波疫情的(de)波及(jí)范围预计很(hěn)大概(gài)率(lǜ)将(jiāng)小于第一波，短期情(qíng)绪释(shì)放(fàng)后，棕榈油(yóu)将回归基本面。从相关因(yīn)素的梳理来看，目前处于短多长空的局(jú)面。

　　据国海良时期(qī)货油脂分(fēn)析师孙啸(xiào)介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来(lái)西(xī)亚午(wǔ)市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货报价分(fēn)别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一个交易日(rì)均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示(shì)出(chū)市场对东南(nán)亚(yà)地(dì)区(qū)棕(zōng)榈油食用(yòng)需(xū)求转入淡季以及印尼可能放松(sōng)DMO出口限(xiàn)制的担(dān)忧。产地供需偏宽松(sōng)的预期(qī)在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量(liàng)后(hòu)得到强化(huà)。数据(jù)显示(shì)，印尼2月份(fèn)棕(zōng)榈油产(chǎn)量高达(dá)425.2万吨，为历史同期最(zuì)高水平，仅(jǐn)环(huán)比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节(jié)性减量(liàng)。目(mù)前产地已步(bù)入增(zēng)产(chǎn)季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后(hòu)，产区未来(lái)整(zhěng)体产量可(kě)能非常可(kě)观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增，库存超预期下降(jiàng)至(zhì)167万吨，不(bù)过(guò)，4月份马来西亚出口骤降，斋月节备货结(jié)束、主要进口国(guó)植物油供应(yīng)充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有59万(wàn)吨，植物油库存(cún)则(zé)继续增高(gāo)至345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或将冲击印度(dù)对(duì)棕榈油进口。”徽商期货油脂油料(liào)分(fēn)析师郭(guō)文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来(lái)西亚4月1—25日(rì)棕榈油出(chū)口量为92.7万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步入季节性(xìng)增产周期，据(jù)SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需(xū)结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份(fèn)处在复产(chǎn)初(chū)期，且(qiě)今年(nián)4月份(fèn)工作日较少，产量(liàng)预计在150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)预计开始小幅度累库，且随(suí)着复产利多增强(qiáng)和出口前景不佳持续，后期(qī)马棕继续(xù)面临累库压力(lì)，棕榈(lǘ)油(yóu)行(xíng)情或维持承压(yā)回调走(zǒu)势(shì)。

　　需求方面，孙(sūn)啸(xiào)称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用(yòng)油进(jìn)口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于(yú)季(jì)节性中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其国(guó)内食用油(yóu)峰值(zhí)库存问题(tí)仍未解决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库存依旧(jiù)在344.7万吨(dūn)，未见回落。根(gēn)据(jù)目前已经(jīng)走负的国(guó)际豆棕(zōng)差，预计4—6月国际(jì)棕榈油(yóu)进口需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕榈油(yóu)近(jìn)月进口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月买船有所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月进(jìn)口39万吨(dūn)，国内棕(zōng)榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量(liàng)预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍处在(zài)历史同期(qī)高点(diǎn)，截至4月(yuè)25日，库存为85万吨(dūn)，连续4周下降，随(suí)着气温升(shēng)高及棕榈(lǘ)油消(xiāo)费进一步好转，需(xū)求(qiú)有望回(huí)升，国内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后(hòu)市(shì)，孙啸认(rèn)为，短期(qī)连盘棕(zōng)榈油仍将随油(yóu)脂(zhī)整体弱势运行，有下破可能(néng)。5月份东南亚天气值得关注，目前已(yǐ)有少雨(yǔ)迹象，泰国最为明显，印(yìn)尼次(cì)之(zhī)。如(rú)果出现持续(xù)干(gàn)燥天气，产(chǎn)区增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油(yóu)有望相对抗跌(diē)。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短期(qī)棕榈油(yóu)尚存(cún)利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进口(kǒu)利润深度(dù)亏损(sǔn)，5月(yuè)船期频现洗(xǐ)船，进口到港数量将明显减(jiǎn)少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕(zōng)榈油消费季节(jié)性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能(néng)有影(yǐng)响，但(dàn)无(wú)法(fǎ)改变消费逐步(bù)恢复的大(dà)势，国内库存短(duǎn)期内仍可(kě)能(néng)加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的(de)预期基本一致(zhì)。天气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印尼步入(rù)增产周期，供(gōng)应增(zēng)加而出(chū)口需求较(jiào)差，未来产地存(cún)在累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差(chà)处于历史极低(dī)负值，棕榈(lǘ)油价格丧失(shī)竞(jìng)争(zhēng)优势，在豆油、菜油未来存在集(jí)中供(gōng)应压力的(de)情(qíng)况下，棕榈(lǘ)油长期(qī)需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期(qī)利(lì)多因素(sù)对盘(pán)面有一定支撑(chēng)，价(jià)格或以区间调(diào)整为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强(qiáng)需(xū)弱格局，叠加全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济环境偏(piān)弱(ruò)，价格重心或逐步(bù)下(xià)移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西