金(jīn)融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖yle="BORDER-TOP-COLOR: " border="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格(gé)指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映出生(shēng)产物资通胀压力(lì)进一步(bù)趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降息(xī)已然成为一(yī)种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官(guān)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳动力(lì)市(shì)场正在(zài)降温。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅(fú)下(xià)跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银如期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发(fā)，有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后(hòu)会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲软(ruǎn)增加美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预(yù)期以及(jí)经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强的白(bái)银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空间(jiān)，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位(wèi)做(zuò)多(duō)。美欧银(yín)行业(yè)危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势(shì)偏(piān)弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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