今年(nián)AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。

　　夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人(rén)工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思rong>谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的(de)副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人工智(zhì)能(néng)领域提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值(zhí)比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等(děng)。前(qián)十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基(jī)于中长期的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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