金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个(gè)周(zhōu)期轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内(nèi)，白(bái)糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖周期十分准时(shí)，从(cóng)未缺席(xí)过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布的全(quán)国食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对(duì)白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料(liào)作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食(shí)糖消费量每(měi)年(nián)在1500万(wàn浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰(tài)国(guó)、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖(táng)价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)是(shì)否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将(jiāng)会(huì)给(gěi)出答(dá)案。

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