金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(g塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家ēn)据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家p>

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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