自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对(duì)上述板块投资价值的(de)认可。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配(pèi)置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外(wài)，易方达科(kē)创50ETF资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行(xíng)业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩(jì)边际(jì)改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比过(guò)去(qù)明(míng)显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利(lì)润(rùn)增速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也(yě)看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布(bù)外(wài)汇(huì)法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较(jiào)强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续(xù)下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科(kē)技的投(tóu)资(zī)机(jī)会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名库(kù)存(cún)的时期，价(jià)格(gé)下行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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