近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承一周期是什么意思是多少天(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(w一周期是什么意思是多少天éi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有一周期是什么意思是多少天光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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