金融(róng)界5月12日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美(měi)国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映(yìng)出生产物资(zī)通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合(hé)此前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联(lián)储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超(chāo)涨的(de)幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还(hái)需关注海外衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势(shì)拖累 白(bái)银如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会(huì)继(jì)续影响有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属(shǔ)大(dà)幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势(sname是什么意思 name是姓还是名hì)，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属大(dà)幅回落(luò)等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高name是什么意思 name是姓还是名位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌(diē)破该位置(zhì)将会测(cè)试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢(féng)低做(zname是什么意思 name是姓还是名uò)多配置依然是核心建议(yì)。

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