本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过(guò)随着(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思zhe)公募基金加速布局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿到批文(wén)。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的(de)投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票(piào)估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长，有望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除(chú)红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来看，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估值仍然(rán)偏低(dī)，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及(jí)公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板块整体走(zǒu)势(shì)有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(zhì)5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负(fù)外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发(fā)展的依(yī)然是市场本身较差的流动(dòng)性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致(zhì)其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较大(dà)。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)的(de)后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)的(de)平均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍(bèi)以内(nèi)，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续(xù)了(le)较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整个(gè)市场的(de)流动性造(zào)成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的(de)基(jī)石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北(běi)交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会(huì)应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一(yī)，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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