5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无2023年石油会暴涨吗，今日油价格表控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进2023年石油会暴涨吗，今日油价格表(jìn)项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。2023年石油会暴涨吗，今日油价格表p>

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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