5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的(de)股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎ天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜n)机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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