昨天(tiān)深夜，恒大突然发(fā)布(bù)公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及(jí)本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币(bì)50亿(yì)元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地(dì)产约低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划(huà)，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增资(zī)协议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约人(rén)民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务(wù)问(wèn)题(tí)的必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题(tí)，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨(zuó)夜公(gōng)布(bù)的美国消费者的长期通胀(zhàng)预期在(zài)初(chū)意(yì)外加速(sù)至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前(qián)值，叠加美国当周首次申(shēn)请失(shī)业(yè)金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元(yuán)配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化(huà)，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了结压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始(shǐ)降息(xī)的(de)预(yù)期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资(zī)产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高(gāo)利(lì)率的环境下，美国(guó)的(de)经济(jì)及金融领域的压(yā)力(lì)必然(rán)逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下(xià)降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离(lí)可能(néng)最(zuì)早将于6月初到(dào)来的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截(jié)止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评(píng)级下(xià)调(diào)情形出现(xi低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的àn)，将(jiāng)会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美(měi)元(yuán)和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程(chéng)中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的弹(dàn)性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银(yín)价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会(huì)激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存(cún)处(chù)于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还(hái)需关注(zhù)国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资(zī)产投资(zī)、工(gōng)业增加(jiā)值和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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