公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jī循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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