金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创knocked什么意思，knocking什么意思始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)knocked什么意思，knocking什么意思净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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