公募基(jī)金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更(g兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗èng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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