昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息(xī)人士和另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过(guò)正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育等类别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的(de)六(liù)个(gè)月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升动油价(jià)上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市(shì)值(zhí)增(z1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ēng)长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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