今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度(dù)在人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了(le)波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗p>

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一(yī)季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也是(shì)全球布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基(jī)金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成(chéng)立(lì)以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显示，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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