一度被(bèi)称为(wèi)“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大(dà)变局，个人投资者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流，存(cún)量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作(zuò)成(chéng)效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较(jiào)高(gāo建军是哪一年)等背景下，国内(nèi)资本市(shì)场正在(zài)经历股(gǔ)民转(zhuǎn)基(jī)民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比抬升(shēng)，有利于(yú)投(tóu)资(zī)者分(fēn)散风险，提高(gāo)市(shì)场交易活跃度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月13日(rì)，今年新成(chéng)立(lì)的37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周(zhōu)披露的(de)个人投资者平均占比83.9％，个人投资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而(ér)从全市(shì)场数据看(kàn)，2022年个(gè)人投资者比(bǐ)例(lì)为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总(zǒng)监助(zhù)理、基(jī)金经理(lǐ)李沐阳(yáng)表(biǎo)示，2018年(nián)以前，权益类ETF的(de)规(guī)模主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都是机构(gòu)投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以后(hòu)，行(xíng)业ETF如雨(yǔ)后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加全(quán)行业指数相关业(yè)务同仁在(zài)ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工具的(de)优势，越(yuè)来越(yuè)被(bèi)普通(tōng)个(gè)人投(tóu)资者认知(zhī)，从而(ér)使个人(rén)股(gǔ)票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今(jīn)年新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基金也分析，今年(nián)以来(lái)A股市场(chǎng)持续(xù)回暖，投资者情绪比较积极(jí)，新发产品募资(zī)环(huán)境比(bǐ)较好，也越(yuè)来越(yuè)受(shòu)到个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分(fēn)由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来建军是哪一年，这些个人投(tóu)资者也(yě)认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股来(lái)说，也能更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也(yě)补(bǔ)充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交(jiāo)易(yì)新上市的(de)ETF，而(ér)机(jī)构投资者对(duì)于时间成(chéng)本的把控较严格，在(zài)看(kàn)准(zhǔn)投资机(jī)会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购老(lǎo)产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈(chéng)攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明(míng)显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有(yǒu)比例(lì)平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年(nián)一度占比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机(jī)构投资者(zhě)风向标”成(chéng)为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分(fēn)结构来(lái)看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人(rén)投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期(qī)则(zé)从60.6％的高点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　但(dàn)由(yóu)于国(guó)内ETF整体仍(réng)在扩(kuò)张态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下(xià)降，但绝(jué)对份额也是(shì)在增(zēng)长的，这一(yī)数据更代(dài)表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度(dù)也(yě)在(zài)不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示(shì)，在(zài)下沉调研的过(guò)程中，我们发现大(dà)部分投资者都会将(jiāng)较为(wèi)低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝试。潜移默(mò)化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产(chǎn)组合配(pèi)置中的一(yī)个(gè)重要的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由(yóu)于近年(nián)来行(xíng)业轮(lún)动(dòng)加快，而宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握比(bǐ)较均衡的投资机会，受到(dào)资金关注(zhù)。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的(de)风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而在市场上行(xíng)时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上(shàng)涨空间又大，风险偏(piān)好也随之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近(jìn)五年市场成交热(rè)情的提升带来(lái)了A股(gǔ)市场(chǎng)的大(dà)幅发展，个人投资(zī)者(zhě)入市规(guī)模激增，而在经历了多(duō)种行(xíng)情风格的(de)锤炼后，尤其是操(cāo)作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者们(men)对(duì)于跑赢基准(zhǔn)的难度(dù)有了更清(qīng)晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一(yī)方面，近几(jǐ)年投(tóu)资热(rè)点轮动(dòng)较快(kuài)，新的投资(zī)领域带来了(le)大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐步获得个人(rén)投资者(zhě)的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈(yù)发成熟、有效(xiào)性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的认知(zhī)将越来越深入，近几年可以(yǐ)看到更多投资者(zhě)会(huì)基于大势选择宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一(yī)方面，2019年至(zhì)2021年，市场(chǎng)的投(tóu)资主线较为清晰，如消(xiāo)费(fèi)、新能源、医药等，因(yīn)此行业(yè)主题基金ETF更容(róng)易受到追(zhuī)捧。

　　提(tí)升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可(kě)提(tí)高A股市场的(de)稳(wěn)定(dìng)性(xìng)

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平(píng)均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市(shì)场个人占比超过(guò)机构，有利于股民转为基民，为投资者分(fēn)散(sàn)风险，提升交(jiāo)易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的(de)个人投(tóu)资(zī)者大(dà)都由股民(mín)转化而来，个人投资者(zhě)发(fā)现ETF快(kuài)捷、透明、成本(běn)低廉且相比(bǐ)个股(gǔ)可以(yǐ)更好(hǎo)地(dì)平(píng)滑风(fēng)险，也能够获得(dé)交(jiāo)易的(de)参与感，于是更多选择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来说(shuō)，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来(lái)看可(kě)提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投(tóu)资(zī)上可能交易频率更高，也更(gèng)容易受(shòu)到市场消息的影(yǐng)响，这对于我们基金管理(lǐ)人的持续(xù)运营和投(tóu)资者陪伴都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可(kě)能(néng)会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 建军是哪一年