金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格(gé)指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发(fā)布的(de)美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束(shù)到降息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济和政策(cè)的不确定(dìng)性，贵金属部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力(lì)市场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后(hòu)会(huì)面2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号临调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵(guì)金属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因素综合(hé)影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注242023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未(wèi)走完，建议继续等白银2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元美(měi)债(zhài)走势偏弱，贵金属持续(xù)走强(qiáng)，当(dāng)前(qián)继(jì)续关(guān)注调(diào)整行(xíng)情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等(děng)宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是核心建议。

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