文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局(jú)会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治局(jú)势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期(qī)。每年4月份的政治局会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的(de)中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来(lái)8个(gè)月的政策导向。今年4月的(de)政(zhèng)治局(jú)会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体现出对经济的呵护(hù)和支(zhī)持，既好于往(wǎng)年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年零(líng)四个月(yuè)之(zhī)后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年(nián)12月中央经济工作会议提出，中国经济(jì)面临(lín)需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常(cháng)态化(huà)运(yùn)行”。今年一(yī)季(jì)度(dù)经济增长大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都(dōu)体现(xiàn)出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映(yìng)了(le)疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复(fù)的巨(jù)大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题(tí)决定(dìng)对(duì)策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能不但(dàn)不(bù)会减弱，还(hái)要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。会(huì)议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解”。会议(yì)还(hái)提到一个(gè)词(cí)“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社(shè)会各界的关切都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了(le)利(lì)好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提(tí)出“要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平(píng)台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售(shòu)累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出(chū)“有效(xiào)带(dài)动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开(kāi)展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点，值得高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)乌鲁木齐海拔多少米高区常住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的(de)城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平(píng)急两用”设施(shī)指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超大(dà)特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，不仅对房(fáng)地产投资(zī)，乃(nǎi)至(zhì)对整体固(gù)定(dìng)资产投资，都有望带(dài)来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个要求已经落(luò)到了(le)实处(chù)，没(méi)有收缩性政策(cè)，各(gè)项(xiàng)政策都是呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看(kàn)到了(le)淄(zī)博市政府在搞好(hǎo)营商(shāng)环境、促进经济增(zēng)长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思(sī)路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的(de)深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同志(zhì)为(wèi)核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社(shè)会(huì)发(fā)展，更好(hǎo)统筹发展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员、中国疾(jí)病预(yù)防(fáng)控制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社(shè)会(huì)全面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会(huì)常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济(jì)转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经(jīng)济中面(miàn)临的问题(tí)的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国特色社(shè)会主义思想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中求进工作(zuò)总基调(diào)，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全(quán)面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其(qí)实现有赖(lài)于(yú)稳增(zēng)长政策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经济(jì)的(de)良(liáng)好开局(jú)而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提(tí)升和量的合理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设以(yǐ)实体经济(jì)为支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势(shì)而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做(zuò)大做强。要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业(yè)的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的(de)关键所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加(jiā)力提(tí)效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资（今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资(zī)增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业恢(huī)复(fù乌鲁木齐海拔多少米高)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企业信心和元气(qì)不足问题）。各(gè)类(lèi)企业都要(yào)依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革(gé)、扩(kuò)大高水平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治(zhì)理体系和治理能乌鲁木齐海拔多少米高力现代化。要(yào)把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海南自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化(huà)解重点领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革化险工作。要(yào)坚持房子是用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的(de)定位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民(mín)生(shēng)、保稳定(dìng)工作(zuò)，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产(chǎn)业(yè)发展新模式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产带(dài)来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时(shí)用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批应急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设(shè)保障性住房。要加强地(dì)方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防(fáng)控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调，要切实(shí)保障和(hé)改善民(mín)生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业(yè)生(shēng)就(jiù)业渠(qú)道，稳(wěn)定(dìng)农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率已成为(wèi)当前就业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年可给予一次性(xìng)增(zēng)人增资，核增部分(fēn)据实(shí)计入(rù)工资总额并作(zuò)为下一年度工资总(zǒng)额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的(de)责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮(liáng)食生(shēng)产和重要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环(huán)境(jìng)系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表(biǎo)述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但(dàn)这次(cì)没有出现，可(kě)见这次会(huì)议是专门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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