财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需求(qiú)及(jí)加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素(sù)均有望对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(ku嗤笑的意思ài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速(sù)度更快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场(chǎng)的(de)增(zēng)速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高的毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其(qí)余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生嗤笑的意思strong>等，具体情况如下(xià)：