关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安全和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两架无(wú)人机(jī)的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口(kǒu)外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业(yè)的(de)逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材料成本(běn)低于去年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将(jiāng)于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到，金龙鱼(yú)归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的(de)生产经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂(zhī)等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲(sì)料原(yuán)料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科技(jì)产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业(yè)收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致(zhì)利润同(tóng)比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金(jīn)融资(zī)产从年初(chū)余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了(le)对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出新品等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道(dào)道全迎(yíng)来(lái)业绩(jì)修(xiū)复(fù)时(shí)刻。分析(xī)人(rén)士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬(tái)升了(le)企业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多(duō)的(de)情况，这导致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续(xù)释(shì)放，海外到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度(dù)取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大(dà)力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价(jià)格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要(yào)原(yuán)料(liào)的国际什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(jì)交易价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购成本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已达(dá)1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产(chǎn)加工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上游原(yuán)料(liào)看(kàn)跌(diē)将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道(dào)全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料(liào)供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政(zhèng)治经济(jì)形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油(yóu)料市场带来(lái)不(bù)确(què)定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的(de)食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级jià)格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压(yā)力(lì)缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市(shì)场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出(什么是等量关系式，什么是等量关系四年级chū)矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定性带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形(xíng)成(chéng)了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出(chū)口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的(de)菜油(yóu)供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间(jiān)不大(dà)。要(yào)想拿到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观库(kù)存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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