民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另(lìng)一个视角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国企业(yè)出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多(duō)且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分(fēn)别(bié)举办(bàn)，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样(yàng)本(běn)，便(biàn)于(yú)我们观察(chá)中国外贸出(chū)口企(qǐ)业群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)提供线索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境内采购商明(míng)显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分(fēn)交流时，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄(é)罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订单(dān)，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增速(sù)甚(shèn)至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑，下(xià)滑(huá)程(chéng)度(dù)较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型企业订(dìng)单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临(lín)较为普遍的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本地(dì)制造业(yè)发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同(tóng)体对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产业(yè)转移。疫情之(zhī)后(hòu)产(chǎn)业(yè)转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型(xíng)企业(yè)是(shì)这(zhè)一(yī)轮产业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季(jì)度中国(guó)出口订单(dān)和金(jīn)额或(huò)将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出(chū)口企业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另一(yī)个(gè)角度(dù)观察中国当下出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋(qū)势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集(jí)中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单(dān)规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不(bù)意(yì)味(wèi)着当期订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海关(guān)总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客户(hù)签订(dìng)的老订单(dān)相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们(men)观(guān)察(chá)中(zhōng)国外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件、机(jī)械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境内(nèi)采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自于(yú)境内采购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次(cì)境外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降，意(yì)味着本次(cì)广交会反(fǎn)馈出来的(de)信(xìn)息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去(qù)3年(nián)欧(ōu)美跨境电(diàn)商发(fā)展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经(jīng)不直接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的采(cǎi)购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外(wài)需求(qiú)较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规(guī)模(mó)和类型(xíng)的企业(yè)所面(miàn)临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型(xíng)企业(yè)则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业(yè)存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国(guó)企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关(guān)税，目的在(zài)于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料(liào)和(hé)酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体(tǐ)共同对(duì)外关税税率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大(dà)型企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转移主要(yào)流向东(dōng)南亚(yà)，目前(qián)也开始(shǐ)流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中(zhōng)国(guó)出口劳动密集型产(chǎn)品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现(xiàn)持(chí)续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样(yàng)本企(qǐ)业数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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