近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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