5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主流指(zhǐ)数回调(diào)，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)

　　股票(piào)ET10克是几两F合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金(jīn)研究(jiū)中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日资金净流(liú)入，合计资(zī)金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的单(dān)日资(zī)金净(jìng)流(liú)入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个(gè)月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创(chuàng)新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国(guó)经(jīng)济(jì)正在由“投资(zī)拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具(jù)体(tǐ)板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建(jiàn)立(lì)完(wán)善，国内能源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业(yè)有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的(de)长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近(jìn)两(liǎng)年的去(qù)库存，目前(qián)已经处(chù)于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元10克是几两、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放(fàng)，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在(zài)基本面比(bǐ)此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏(fú)的(de)渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市场出(chū)现如下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码结(jié)构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二(èr)是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几年的大级别(bié)的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是优选个(gè)股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能10克是几两源(yuán)行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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