本(běn)周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下(xià)降态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日(rì)调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色000; line-height: 24px;'>水娃是几娃？ 水娃是什么颜色guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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