寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思金融界4月27日消息  顶着“港股(gǔ)白酒(jiǔ)第一股”光环的(de)珍酒李(lǐ)渡(dù)正式登陆港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)，尴尬的(de)是开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全天颓势尽显，最终收盘下跌17.93%，报(bào)8.88港元/股，上市(shì)第一天市值就缩(suō)水超过60亿港元，惨(cǎn)遭开(kāi)门黑(hēi)。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏(kuī)超过22亿港元

　　自2016年(nián)金徽酒(jiǔ)挂牌上交所后，至今(jīn)没有酒(jiǔ)企成功上(shàng)市，珍酒李渡是近7年(nián)时(shí)间第(dì)一只实现资本上(shàng)市的白酒(jiǔ)股，目前西(xī)凤酒、郎酒、国台等均止(zhǐ)步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次在港交(jiāo)所IPO，发(fā)售价为每(měi)股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开发售获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注(zhù)意的是，不知道(dào)是出(chū)于(yú)何种考虑(lǜ)，此次珍酒(jiǔ)李渡并没(méi)有引入(rù)基(jī)石投资(zī)者。

　　此次(cì)IPO之前，珍酒李渡共计引入两轮投资者(zhě)，分别是有着“华尔(ěr)街之狼”之(zhī)称的私募股权巨头(tóu)KKR和大中华网讯。KKR在2021年11月和(hé)2022年5月分别投资3亿美(měi)元、5亿美元，两次成本(běn)分别为(wèi)1.76美元和(hé)1.78美(měi)元，即(jí)13.82港元和(hé)13.97港元。相较(jiào)于珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡今日(rì)收(shōu)盘价8.88港(gǎng)元，这意味(wèi)着私募(mù)巨(jù)头(tóu)KKR目前(qián)浮亏超过22亿港元。

　　三年时间狂砸15.77亿(yì)元广(guǎng)告费

　　公开资料显示，珍酒李渡是一家致(zhì)力提(tí)供以酱香型为主的次(cì)高端白酒产品的中国白(bái)酒公司。珍酒(jiǔ)李渡集团(tuán)旗下(xià)包括珍酒(jiǔ)、李渡、湘(xiāng)窖及(jí)开口(kǒu)笑(xiào)四大白(bái)酒品牌，覆盖(gài)酱(jiàng)香型、浓香(xiāng)型、兼(jiān)香(xiāng)型三大白酒(jiǔ)品类。

　　招股书显示，按(àn)2021年(nián)收入计算，珍酒李渡是中国第四(sì)大民(mín)营(yíng)白酒公(gōng)司，以及中国白酒行(xíng)业中提供三种香(xiāng)型白(bái)酒的(de)第三大公司。2020年到2022年，珍酒(jiǔ)李渡归母净利润(rùn)为5.2亿寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思元、10.32亿元(yuán)、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利(lì)润表现(xiàn)来(lái)看，珍酒(jiǔ)李渡的增速在下降。

　　此外，珍酒李渡2020年(nián)到(dào寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)2022年的毛利率分别为(wèi)52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公(gōng)司相比也处于下风(fēng)，“股(gǔ)王”贵州茅台(tái)2022年的毛利率超(chāo)过90%，而腰部的今世(shì)缘(yuán)、口子窖(jiào)等企业(yè)毛(máo)利(lì)率也超(chāo)过(guò)了70%。

　　导致(zhì)毛利(lì)率的直接原因之(zhī)一就(jiù)是珍酒李(lǐ)渡的“豪(háo)横(héng)”的广告支出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销售及经(jīng)销开支(zhī)分别为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及13.42亿元，于同期(qī)分别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广(guǎng)告(gào)开支分别为(wèi)2.42亿、6.69亿以(yǐ)及(jí)6.66亿，三年时间，广告(gào)费就砸(zá)了15.77亿(yì)元。

　　与此同时(shí)，珍酒李渡的存(cún)货正在逐步增加。报告期(qī)内，公司存货(huò)分(fēn)别为(wèi)17.37亿(yì)元(yuán)、36.49亿元和(hé)51.39亿元，呈逐年增长(zhǎng)趋势，存货周(zhōu)转(zhuǎn)天数分别(bié)为(wèi)517天(tiān)、414.4天和612.8天。招股书解释称大部(bù)分(fēn)存货为基酒，但仍然有不(bù)少针(zhēn)对其(qí)产销失衡的质疑。

　　吴向东(dōng)曾操盘金六福 身(shēn)价230亿元

　　低(dī)于(yú)行业的(de)毛利(lì)率和“豪横”的广告支出，这(zhè)与(yǔ)珍酒李渡创始人吴(wú)向东的操(cāo)盘(pán)手法密切相关。

　　声名在(zài)外的(de)“白酒教父”——吴向东是一名白酒行业的老兵。1969年，吴向(xiàng)东出生在湖南醴陵的(de)一个普通农(nóng)村家庭，1992年，在湖南省外(wài)贸学校毕业(yè)的(de)吴向东，进入其姐夫傅军旗下新(xīn)华联集团工作。此后四年，他升至新(xīn)华联集团(tuán)董事(shì)、董事局副主席。也(yě)是(shì)在(zài)此，吴向(xiàng)东正(zhèng)式(shì)开启了他(tā)的白酒(jiǔ)事业。

　　在傅(fù)军(jūn)的帮(bāng)助下，吴向东在1996年拿下(xià)五(wǔ)粮液旗(qí)下(xià)川(chuān)酒王的代理权，仅一(yī)年就将川(chuān)酒王销量做到湖(hú)南(nán)第一。川酒王(wáng)热销之后，大量仿冒产(chǎn)品涌现。同时，白酒市场(chǎng)竞争白热化(huà)，下游经销商的日子越来(lái)越难，吴向东想自创(chuàng)白酒品(pǐn)牌。

　　1998年(nián)，吴向东与五粮液签订了(le)OEM代工协(xié)议，这(zhè)是他在白酒业首创(chuàng)了一种新模式(shì)OEM，即贴牌代(dài)工模式，随后，金六福在这一年(nián)诞生了(le)。

　　2001年，中国男足冲进世界杯，媒体(tǐ)将(jiāng)时任男足主教练(liàn)的米(mǐ)卢誉为神(shén)奇教练(liàn)和(hé)好(hǎo)运福星(xīng)。深谙营销的吴(wú)向东找来米卢担任金六(liù)福(fú)形象代(dài)言(yán)人。米卢穿(chuān)着唐(táng)装，面带微笑(xiào)地说(shuō)“中国人的福酒，金六(liù)福。”很长(zhǎng)一段时间，金(jīn)六福的广告(gào)投放(fàng)量都(dōu)是(shì)全国第一。

　　在吴向东的广告轰炸下(xià)，金(jīn)六(liù)福迅速成为国民白酒，高峰期(qī)一天(tiān)能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的(de)操(cāo)盘下，贵州酱酒品牌(pái)珍酒、江西李渡，以(yǐ)及湖(hú)南知(zhī)名白酒品牌湘窖和开口笑正式合并——珍酒(jiǔ)李渡诞生。

　　目(mù)前，吴向东实际控(kòng)制的金东集团旗(qí)下共有华(huá)致(zhì)酒(jiǔ)行、华泽酒业(yè)集团（下辖金六福(fú)、珍(zhēn)酒(jiǔ)等12个酒企）、金(jīn)东投资三个(gè)产(chǎn)业板块。涉足金融、文化旅(lǚ)游、新能源、互联(lián)网、酒业(yè)等多个产业。

　　靠卖白酒，吴(wú)向东也一(yī)举成为湖南省(shěng)株洲(zhōu)市首富。2023年3月，胡润(rùn)研究院发布(bù)《2023胡(hú)润(rùn)全球富豪榜(bǎng)》，吴向(xiàng)东以230亿(yì)元人民币财富位列榜单第955位。

　　白酒还(hái)是会(huì)更好(hǎo)生意吗(ma)？

　　在前不久的第108届全国糖(táng)酒商品交易会上(shàng)，阵阵(zhèn)寒(hán)意从会(huì)上传来。

　　4月9日，在糖酒会(huì)的相关论坛上，在酒水行(xíng)业颇为知名的盛初咨询董事长王朝成放(fàng)出“重磅观点(diǎn)”：酒业(yè)整体将长期进入销量负增长、收入(rù)低(dī)增长(zhǎng)或0增长、利润低(dī)增长的内(nèi)卷时代，并且很可能刚刚开(kāi)始。

　　第一，2023年是行业(yè)的分(fēn)水岭，从场(chǎng)景-量价-集中度看趋(qū)势，真正(zhèng)的(de)高端消费在疫(yì)情(qíng)场景中(zhōng)并没有太受(shòu)影响，次高端库存仍未消化，区域酒借助消费恢复较快(kuài)。高端(duān)的恢复没有(yǒu)看到更强的动(dòng)力，仍然在(zài)低(dī)位(wèi)徘(pái)徊(huái)，一二(èr)季度上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩(jì)会出(chū)现(xiàn)增速放缓(huǎn)和进一步分化。

　　第二，从白酒供需(xū)-库存周期看趋势，现在存(cún)在三(sān)个矛盾(dùn)：一是产区(qū)和供需(xū)的矛(máo)盾(dùn)，大产区都在(zài)扩产能，但(dàn)销量在下降(jiàng)；二是名酒企(qǐ)业都在向(xiàng)下扩展产品线，和地(dì)方酒厂会产(chǎn)生矛盾；三是名(míng)酒企业渠道(dào)重心下移，和地(dì)方酒企的渠道有矛盾。

　　其具体表(biǎo)现(xiàn)是：2022年白(bái)酒(jiǔ)行业销量为671万吨(dūn)，而(ér)2016年是1305万吨，行业600万吨消失(shī)的(de)主要是100块钱以(yǐ)下的(de)价位带(dài)，其原(yuán)因在于城市化，大(dà)部分(fēn)劳动人口从农(nóng)村转(zhuǎn)移到城市(shì)后，消费习惯变了(le)，导致未来(lái)升级空间基数变小；超高端从(cóng)5万吨上(shàng)涨(zhǎng)到10万(wàn)吨，次高(gāo)端（售价在300-800元）的量至少涨了两倍。

　　他给(gěi)出(chū)了(le)一组各价格带白酒(jiǔ)节(jié)前和节(jié)后的终端进货量数据。其中：2000元以上相关产品下降19%，节后(hòu)上涨(zhǎng)12%；800~2000元相关产品(pǐn)下降(jiàng)15%，节后下降7%；500~800元高线次高端(duān)相关产品节前(qián)下(xià)降41%，节后下降20%；300~600元次高端价(jià)格节(jié)前下降23%，节后上(shàng)涨9%；100~300元中(zhōng)高端节前下降4%，节后上(shàng)涨12%；100以下(xià)中(zhōng)低端节前增长7%，节(jié)后增(zēng)长69%。

　　“港股(gǔ)白酒第(dì)一股(gǔ)”珍酒李(lǐ)渡未来走向(xiàng)何方让我(wǒ)们拭目以待。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思