财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负(fù)债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管研(yán)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产(ch黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险(xi黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本。

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