华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司(sī)伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济(jì)结(jié)构只有在新资(zī)金愿意冒着成龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业为最(zuì)后(hòu)一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上(shàng)次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交(jiāo)易价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是(shì)衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不(bù)是现(xiàn)金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该(gāi)部(bù)门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关(guān)系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东(dōng)的(de)利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩(jì)将(jiāng)会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪(dí)受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料(liào)显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司(sī)的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关(guān)联(lián)交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安(ān)德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究”这个(gè)名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄(miáo)准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让(ràng)市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过(guò)50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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