金融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐(zuò)过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市(shì)之路再添一(yī)段新(xīn)的历程。先正达(dá)将作别(bié)科创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交所网站显(xiǎn)示(shì)，上交所(suǒ)日(rì)前(qián)做出决(jué)定终止对先正达(dá)集团(tuán)股份有限公司(sī)首次公(gōng)开发行股票并在(zài)科(kē)创板上市，先正(zhèng)达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发(fā)布答记(jì)者问对先(xiān)正(zhèng)达是(shì)上(shàng)市予以了回应。上交所相关负责人(rén)表示(shì)，已(yǐ)收到(dào)先正达集团提交(jiāo)的撤回(huí)在科创板(bǎn)首发上市的申(shēn)请，并已(yǐ)按照规(guī)则完(wán)成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回应中透露(lù)，先正达集团表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农(nóng)业科技(jì)企业上(shàng)市(shì)，推进相关工(gōng)作(zuò)平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并(bìng)未做出(chū)明(míng)确解释，至于外(wài)界关心的“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)属(shǔ)性与科创(chuàng)板定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创板将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于审议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除是出于(yú)市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么处(chù)于全面实行(xíng)注(zhù)册制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板首批注(zhù)册企业(yè)正在发(fā)行、缴款过程中。先正达集团自身规模和(hé)募(mù)集资金量较大，市场(chǎng)关注度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农化巨头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化集(jí)团与(yǔ)中国化工集团旗(qí)下农(nóng)化板块业(yè)务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞士(shì)先正达(dá)、安道麦及中化(huà)集团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)控股股(gǔ)东(dōng)为农化公(gōng)司(sī)，农化公(gōng)司由中国中化通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司中国化工间接(jiē)全资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下现(xiàn)分(fēn)四个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色(sè)列(liè)的安道(dào)麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国。业(yè)务主要分(fēn)布在北(běi)美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及(jí)除(chú)中(zhōng)国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售，并从(cóng)事现代农(nóng)业(yè)服(fú)务。招(zhāo)股书称，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全球植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排(pái)名(míng)第三；在中国植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显示(shì)其商誉账面价(jià)值惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公司商誉账面价值(zhí)分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同(tóng)时公司(sī)归(guī)属于母公司股东(dōng)权益合计的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额(é)仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中(zhōng)要求先正达就可(kě)能(néng)面临的商誉减值风险对(duì)公司财(cái)务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司(sī)未来运营(yíng)状(zhuàng)况未能(néng)达到(dào)预期，公司可(kě)能面临商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)的风(fēng)险(xiǎn)，建议投资者(zhě)充分(fēn)关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是科(kē)创板现存排队企(qǐ)业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的企业。先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)于20作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么21年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因(yīn)发行(xíng)上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交(jiāo)，上交所中止其发行上市审(shěn)核(hé)；随后的10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢(huī)复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元(yuán)，若能(néng)成功上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前(qián)四。前(qián)三名(míng)分(fēn)别(bié)是，农业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于如此规(guī)模的募资规模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用(yòng)于(yú)尖端农(nóng)业科技研发的(de)费用和储备，39亿元用(yòng)于生产(chǎn)资产的扩展、升(shēng)级(jí)和维护以及其他资(zī)本(běn)支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代(dài)农(nóng)业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的(de)长期债务。

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