消费复苏(sū)的强(qiáng)烈信号下，美妆市场还没(méi)有真正等来(lái)中国消(xiāo)费(fèi)者的回归(guī)。

　　国际(jì)美妆巨(jù)头(tóu)雅(yǎ)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句诗兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三(sān)财季业绩显示，在截(jié)至(zhì)3月31日的三个月内，集团净(jìng)销(xiāo)售额同(tóng)比(bǐ)下滑12％至37.5亿(yì)美元；净利润从上年同期的5.58亿(yì)美元大(dà)跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩国等亚洲地区(qū)旅游零(líng)售(shòu)恢复缓慢导致库存(cún)高(gāo)企，在打折清理库存的同时，渠道(dào)的补货订单也有所减少。据管理层透露，本季度全球旅游零售有机销售(shòu)额就下(xià)降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛业绩(jì)下滑的第(dì)四个财季。2023财年前(qián)三财季，雅诗兰黛(dài)净销售(shòu)额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问(wèn)题首当其冲。

　　这一(yī)局面不会很快扭转。该集团首席三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(xí)执行官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)的复苏比我们预(yù)期的更不稳定，其他地区更加缓慢，第(dì)四财季的不利因素(sù)比我们2月份预(yù)期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下(xià)调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于(yú)失去(qù)耐(nài)性。业绩发布当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直(zhí)接从(cóng)245美元/股左右跌(diē)破200美(měi)元/股(gǔ)。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回(huí)升(shēng)至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元。但和年初(chū)相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零(líng)售(shòu)商却在(zài)清(qīng)库(kù)存

　　作为(wèi)跨国美妆(zhuāng)企业的重要渠道，雅诗兰黛(dài)在旅(lǚ)游零售已深(shēn)耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅(lǚ)游(yóu)零售渠道，曾以高(gāo)速(sù)增长的态(tài)势让(ràng)公司(sī)引(yǐn)以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体报道(dào)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)通过该渠道每(měi)年触及超(chāo)过(guò)30亿(yì)消费者(zhě)。雅诗兰黛(dài)集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示(shì)，旅(lǚ)游零售推(tuī)动(dòng)雅诗兰黛在过去(qù)十年中实(shí)现巨(jù)大增长。

　　根(gēn)据雅诗兰黛(dài)集团(tuán)方面透露，基于过去几(jǐ)年海南旅游(yóu)零售快速增长(zhǎng)，去年(nián)7月在海南发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场(chǎng)恢复信心十足，采购了(le)大量产品。但此后因恢(huī)复不及预期，导致该渠道库存高企(qǐ)，零售商目前仍在一边(biān)清(qīng)理库存，一(yī)边(biān)减少采购量，最终导(dǎo)致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售渠道(dào)何以撼(hàn)动整(zhěng)个集团业绩？从全球旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游(yóu)零(líng)售业务销售额约占全年(nián)销售额(é)的6％，到2021财年该业务销售额占比达(dá)到(dào)28％，超过集(jí)团销售(shòu)额的1/4。且旅游零售(shòu)渠道(dào)在雅诗(shī)兰黛集团的护(hù)肤(fū)、彩妆、香水和护发等整(zhěng)个品类(lèi)渠(qú)道中市场份额领先(xiān)。

　　随着海南离岛免税(shuì)在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中(zhōng)国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰(lán)黛集团更(gèng)是举足轻重。2022财(cái)年报(bào)告指(zhǐ)出，集团最(zuì)大的客(kè)户(hù)就(jiù)是在中国(guó)旅游(yóu)零售渠道(dào)中销售产品。正因为如此，海南旅游零售渠道的疲(pí)软就直接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰黛(dài)护肤(fū)品类净销售额从2022财(cái)年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额(é)均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过去(qù)半年里虽然海南旅(lǚ)游客流在增(zēng)加，但是该市场的美(měi)妆消费转(zhuǎn)化却远不及预期。此外时代财经注意到(dào)，雅诗兰黛旅游零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以来被不少(shǎo)消费者诟病(bìng)。

　　过去(qù)两(liǎng)年(nián)里，韩国(guó)、日本免税渠道的大量(liàng)商(shāng)品通过保税(shuì)仓形式(shì)流入(rù)中国(guó)市场(chǎng)，在库存饱和、直播、离岛(dǎo)免(miǎn)税(shuì三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)等多方因素(sù)带动下，各渠道竞争(zhēng)激烈，许多明(míng)星产品在市场上(shàng)价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零售(shòu)业务内部的控制度和话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年(nián)初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售渠(qú)道的(de)折扣收缩，这从一定程(chéng)度(dù)上也阻(zǔ)碍了(le)消费者(zhě)“剁手”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集(jí)团的困境也并非个例。今年以来，其(qí)他美妆集(jí)团也没有等到中国(guó)消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额同(tóng)比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客未(wèi)大规模回归而在旅游零售渠道的销售额(é)有所下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没(méi)想到这(zhè)么惨。”一(yī)位国际美妆(zhuāng)品牌内部(bù)人士对时代财经(jīng)形容今(jīn)年(nián)以(yǐ)来的市场情况。另据多位美(měi)妆(zhuāng)行(xíng)业人士透露，今年一季度(dù)品牌销售(shòu)平平，美妆(zhuāng)消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可(kě)以缩(suō)减(jiǎn)的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出，中(zhōng)国(guó)所在(zài)的北亚市场在集团(tuán)增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层(céng)直言(yán)，线下的客流回来了，但销售尚未复苏。而本(běn)土(tǔ)头部美妆(zhuāng)公司贝泰(tài)妮(nī)在今(jīn)年一(yī)季度营收和净利润增(zēng)速均(jūn)显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了上游代工厂(chǎng)的订(dìng)单缩(suō)减。一位国际美妆巨(jù)头代工(gōng)厂(chǎng)内部人士表(biǎo)示，“比去(qù)年好，但(dàn)生(shēng)意没有预期的那么乐观。”而(ér)这个差距(jù)主(zhǔ)要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注(zhù)的是，在今年(nián)一季度(dù)，曾在疫情(qíng)三年依托(tuō)直(zhí)播(bō)而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据(jù)华(huá)福证券研报，今(jīn)年1-3月淘系(xì)销售口(kǒu)径显示(shì)，欧(ōu)莱雅集(jí)团旗下兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗(qí)下(xià)资生(shēng)堂品牌(pái)，GMV与销售量均同比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑(huá)超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品牌(pái)方面(miàn)，华(huá)熙(xī)生物(wù)的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上(shàng)海家化的玉泽(zé)、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊等都(dōu)没能逃脱(tuō)GMV大幅(fú)下(xià)滑的(de)命(mìng)运。

　　图(tú)片来源：华福证券(quàn)

　　在某国际美妆(zhuāng)集团(tuán)电商部(bù)门(mén)工作(zuò)的歪歪（化名）对时代(dài)财经透(tòu)露，业绩增长贡献多来源于几(jǐ)个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞(fēi)，品牌目标原(yuán)本(běn)高得离谱，高得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年(nián)（销售）比前年涨60％，但今年(nián)的全(quán)年目标比(bǐ)去年(nián)实际达成同比下降(jiàng)10％。集团(tuán)还有一些品牌也(yě)在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费用均(jūn)有缩减，“下调的费用有推(tuī)广(guǎng)费(fèi)、活动费、赠品费(fèi)，以(yǐ)及参与电商平台满(mǎn)减活动时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子(zi)似乎(hū)更难。据一名纯(chún)净美妆品牌市场人员透露(lù)，“一季(jì)度销售(shòu)目标倒是完成(chéng)了(le)，但是现在(zài)品牌方都发(fā)猛力(lì)，竞争激(jī)烈(liè)，消费者要求也变高了。我们线上的投放费用几乎是从1到(dào)0，去年计划(huà)还做了(le)明星投放(fàng)、达人(rén)投(tóu)放，今年本来有计划，但现在全部停(tíng)止了(le)。公司架构还(hái)在调整。”

　　美(měi)妆市(shì)场何时真正回暖？目前鲜少有人能给(gěi)出明(míng)确答案，“静观(guān)其变”成了不少(shǎo)业内人士对当(dāng)下市(shì)场的判断(duàn)。年初(chū)的各公司的涨价(jià)策略显然未能(néng)解决根本问题，与此同时有(yǒu)公(gōng)司毅然选择加码供应(yīng)链投资，以缩短(duǎn)市场反应周期；有公司(sī)选择收(shōu)购(gòu)潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押(yā)线下专(zhuān)柜，深入低线城市抢占市(shì)场(chǎng)份额。

　　疫情政策调整后(hòu)，消费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅(lǚ)游等典型的线下消(xiāo)费场景，而美妆领域似乎无法享(xiǎng)受到这场(chǎng)消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句